6月9日，由易居克而瑞主辦、樂居財經(jīng)聯(lián)合主辦，中國房地產(chǎn)行業(yè)協(xié)會數(shù)字科技地產(chǎn)分會、中物研協(xié)、克而瑞證券以及中物品質(zhì)聯(lián)盟等協(xié)辦的第五屆地新引力峰會在上海隆重開幕，歷時2天 ，100多位房地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)軍人物、300多家泛地產(chǎn)行業(yè)專家以及3000多位各界精英齊聚一堂，共話房地產(chǎn)發(fā)展新趨勢。

在這場以泛地產(chǎn)領(lǐng)域為核心的創(chuàng)新盛宴上，卓越商企服務(wù)(6989.HK)再次嶄露頭角，榮獲“2021中國物業(yè)服務(wù)企業(yè)服務(wù)力百強企業(yè)”、“2021中國辦公物業(yè)服務(wù)力20強企業(yè)(TOP3)”等多項行業(yè)獎項。

誠然，榮譽與稱號或許只是浮華的表象，更為重要的是通過每一個獎項，洞見市場因何給予卓越商企服務(wù)一系列的肯定與認可。

1· 高端商務(wù)物管領(lǐng)域持續(xù)占優(yōu)，成長確定性強

作為一家獨具“高端基因”的商務(wù)物業(yè)管理服務(wù)提供商，卓越商企服務(wù)經(jīng)過20余年的發(fā)展歷程，形成了以商務(wù)物業(yè)管理為核心，重點布局大灣區(qū)及長三角核心區(qū)位的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，是當(dāng)前資本市場物業(yè)管理板塊的稀缺標(biāo)的。

從收入結(jié)構(gòu)來看，占比八成的基礎(chǔ)物業(yè)管理服務(wù)構(gòu)成卓越商企服務(wù)整體收入的主要來源。從2017年至2020年，在基礎(chǔ)物管收入復(fù)合年增長率達35.05%的基礎(chǔ)上，商務(wù)物管服務(wù)收入占比維持在75%左右，遠高于公共及工業(yè)物管服務(wù)和住宅物管服務(wù)，分別實現(xiàn)收入6.6億元、8.4億元、11.9億元及15.6億元，核心業(yè)務(wù)色彩突出。

對應(yīng)到經(jīng)營結(jié)果上，卓越商企服務(wù)2020年商務(wù)物業(yè)在管面積達1667.1萬平方米，四年復(fù)合增長率為50.8%，其中，大灣區(qū)及長三角地區(qū)的收入占比分別為56.8%、20.9%。從公開資料獲悉，目前卓越商企服務(wù)在深圳CBD及高新區(qū)的在管商務(wù)項目份額達25%，以收益計算，位列行業(yè)第一。同時公司在長三角的業(yè)務(wù)拓展活動也在持續(xù)發(fā)力，過去一年，公司于長三角在管面積占比增幅最高，由2019年的20.8%增至25.4%，在管面積達814萬平方米。

由此可見，卓越商企服務(wù)錨定的是中國核心區(qū)位中，高端物業(yè)占有量較高、經(jīng)濟實力優(yōu)勢顯著的一線及新一線城市。這些核心商務(wù)物業(yè)租戶粘性高，物業(yè)管理費收取水平高，構(gòu)成強化公司盈利能力和高端品牌影響力的基石。同時，卓越商企服務(wù)為其配給的高端商務(wù)管理具備品牌溢價和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)能力，單價提升和增值服務(wù)收入提升都具備更大的想象空間。

此外，結(jié)合公司“1+1+x”戰(zhàn)略部署, 卓越商企服務(wù)將繼續(xù)深耕大灣區(qū)，深度布局長三角，并于核心城市開展布局，在高端商務(wù)物管領(lǐng)域彰顯龍頭效應(yīng)，憑借品質(zhì)物業(yè)不斷釋放成長性優(yōu)勢。

2· 創(chuàng)新增值服務(wù)，打開成長新空間

在物管行業(yè)走入存量時代之際，堅持區(qū)域深耕的競爭力或許還略顯單薄，對存量價值及其他潛在機遇的挖掘則變得日益重要。對于卓越商務(wù)企業(yè)而言，除了持續(xù)鞏固核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢，還給出了其特有的“掘金密碼”——增值服務(wù)，成為其進一步提升平均利潤率的途徑之一。

公司增值服務(wù)業(yè)務(wù)由資產(chǎn)服務(wù)、企業(yè)服務(wù)和專業(yè)增值服務(wù)三部分構(gòu)成，該板塊2020年同比增長高達76.0%，毛利率為34.6%，同比擴大9.4%，成為增速最快的分部業(yè)務(wù)板塊，亦指明公司未來發(fā)力的方向。

正如此前提到，卓越商企服務(wù)定位于高端商務(wù)物管領(lǐng)域，其主要客戶來源于高科技、互聯(lián)網(wǎng)、金融、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和現(xiàn)代制造業(yè)，服務(wù)的客戶包括騰訊、華為、百度、OPPO、大疆等在內(nèi)的眾多中國領(lǐng)先企業(yè)。通過為企業(yè)大客戶提供全生命周期全產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)施設(shè)備運維及資產(chǎn)服務(wù)，與之形成良好粘性，并緊隨大客戶的業(yè)務(wù)擴張步伐進行擴張，卓越商企服務(wù)在精進服務(wù)深耕能力的同時，更獲得了開拓增值服務(wù)和個性化服務(wù)的契機。

在增值服務(wù)的開展上，公司設(shè)立有獨立子品牌“卓品”。卓品商務(wù)基于卓越商企服務(wù)多年服務(wù)高端企業(yè)的經(jīng)驗沉淀，通過深挖企業(yè)客戶需求，為其提供“高端商務(wù)服務(wù)”、“企業(yè)行政及員工福利支持”、“公寓服務(wù)運營”等場景定制服務(wù)。目前，“卓品”被譽為業(yè)界高端服務(wù)的第一品牌，通過高端商務(wù)服務(wù)和企業(yè)服務(wù)，提高增值服務(wù)收益和客戶粘性，不斷創(chuàng)新多元化的收入渠道，2020年總收入達7790萬元，其中增值服務(wù)年增長率達到46%。

此外，卓越商企服務(wù)的增值業(yè)務(wù)非常廣泛，涵蓋資產(chǎn)服務(wù)、租賃服務(wù)、建筑機電服務(wù)、商務(wù)環(huán)境清潔服務(wù)、地產(chǎn)協(xié)銷服務(wù)等各類專業(yè)公司業(yè)務(wù)，根據(jù)管理層給出的目標(biāo)指引，公司的增值服務(wù)營收占比有望從2020年的14.2%提升至2022年的20%，屆時公司的盈利結(jié)構(gòu)將得到進一步的優(yōu)化。

3· 更高盈利品質(zhì)，大行看好卓越商企服務(wù)

總的來看，從持續(xù)在高端商務(wù)物業(yè)服務(wù)領(lǐng)域深耕細作，到延長增值服務(wù)的業(yè)務(wù)鏈條，卓越商企服務(wù)對商業(yè)模式的創(chuàng)新完善為所獲的種種榮譽提供了有力支撐。

而近期包括華金證券、上海第一證券、海通證券等在內(nèi)多家券商發(fā)布研究報告也給予卓越商企服務(wù) “評估嘉獎”。其中，華金證券首予“買入”評級，予其合理估值為14港元；上海第一證券亦給予買入評級，目標(biāo)價約14.2元港幣。以此計算，目前9.6港元的現(xiàn)價仍有45%左右的增長空間。